Ecb แลกเปลี่ยน แทรกแซง

การแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นเครื่องมือนโยบายการเงินที่ธนาคารกลางใช้บทบาทการมีส่วนร่วมที่มีบทบาทในการมีอิทธิพลต่ออัตราการถ่ายโอนเงินของธนาคารกลางโดยเฉพาะอย่างยิ่งในประเทศกำลังพัฒนา, แทรกแซงในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อสร้างทุนสำรองรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนและแก้ไขความผิดพลาดความสำเร็จของการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศขึ้นอยู่กับวิธีการที่ธนาคารกลางสามารถควบคุมผลกระทบจากการแทรกแซงของธนาคารกลางรวมถึงนโยบายเศรษฐกิจมหภาคที่รัฐบาลกำหนดไว้ BREAKING DOWN การแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศสองความยากลำบากที่ธนาคารกลางเผชิญคือการกำหนดระยะเวลาและจำนวนเงินของการแทรกแซงเช่นนี้มักจะเรียกการตัดสินใจมากกว่าความเป็นจริงที่หนาวเย็นอย่างหนักจำนวนเงินสำรองประเภทของปัญหาทางเศรษฐกิจหันหน้าไปทางประเทศและ การเปลี่ยนแปลงสภาวะตลาดทำให้การดำเนินการที่ดีที่สุดของการดำเนินการยาก การแทรกแซง xchange อาจมีความเสี่ยงที่จะทำให้ธนาคารพาณิชย์มีความน่าเชื่อถือหากไม่สามารถรักษาเสถียรภาพได้การป้องกันสกุลเงินของประเทศจากการเก็งกำไรเป็นสาเหตุที่ทำให้วิกฤติสกุลเงินของประเทศเม็กซิโกในปีพ. ศ. 2536 และเป็นปัจจัยสำคัญในการ 2540. ECB ควรผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างต่อเนื่องอัตราเงินเฟ้อที่ 0 8 ในยูโรโซนต่ำกว่าเป้าหมายที่ตั้งไว้ที่ 2 และการว่างงานในหลายประเทศยังคงสูงอยู่ภายใต้สภาวะปัจจุบันจึงเป็นเรื่องยากที่ประเทศต่างๆ ส่วนที่เหลือลงสู่ระดับการแข่งขันในระดับนานาชาติตามที่พวกเขาต้องการหากอัตราเงินเฟ้อต่ำกว่า 1 ยูโรทั่วโลกแล้วประเทศรอบนอกจะต้องประสบภาวะเงินฝืดอย่างเจ็บปวดคำถามคือ ECB สามารถผ่อนคลายได้เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นอยู่ที่เท่าไร ใกล้กับศูนย์ส่วนใหญ่พูดคุยในยุโรปอยู่ที่ประมาณข้อเสนอสำหรับ ECB ที่จะดำเนินการลดปริมาณ QE ตามเส้นทางของเฟดและธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นขยายตัว g การจัดหาเงินโดยการซื้อพันธบัตรรัฐบาลของประเทศสมาชิกนี้จะเป็นการสำนึกความคิดของมาริโอ Draghi ของการทำธุรกรรมทางการเงินอย่างสมบูรณ์ OMT ประกาศในเดือนสิงหาคม 2012 แต่ที่ไม่เคยมีการใช้ De Grauwe และ Ji 2013.QE จะนำเสนอ ปัญหาสำหรับ ECB ที่เฟดและธนาคารกลางอื่น ๆ ไม่ต้องเผชิญกับยูโรโซนไม่มี Eurobond ที่ออกและทำการซื้อขายจากส่วนกลางซึ่งธนาคารกลางสามารถซื้อได้และเวลาในการสร้างพันธบัตรดังกล่าวยังไม่มาถึงดู Frankel 2012 นั่นหมายความว่า ECB จะต้องซื้อพันธบัตรของประเทศสมาชิกซึ่งจะหมายถึงการรับตำแหน่งโดยนัยเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของการเงินของแต่ละบุคคลชาวเยอรมันมักจะรู้สึกว่าการซื้อพันธบัตรของ ECB ที่ออกโดยกรีซและประเทศต่าง ๆ ในต่างประเทศถือเป็นการจ่ายเงินให้กับรัฐบาลที่ทรมานและฝ่าฝืน กฎหมายภายใต้การจัดตั้ง ECB ศาลรัฐธรรมนูญเยอรมันเชื่อว่า OMTs จะเกิน ECBs อาณัติแม้ว่าเดือนที่ผ่านมามันส่งมอบโฮ t ไปยังศาลยุติธรรมยุโรปอุปสรรคทางกฎหมายไม่ได้เป็นเพียงความไม่สะดวก แต่ยังหมายถึงความกังวลทางเศรษฐกิจที่ถูกต้องกับอันตรายทางศีลธรรมที่การช่วยเหลือทางการเงินของ ECB นำเสนอนโยบายการคลังของสมาชิกในระยะยาวอันตรายทางศีลธรรมอันนี้เป็นหนึ่งในต้นกำเนิดของวิกฤตการณ์กรีก ในตอนแรกแฟรงเคิล 2011. โชคดีที่อัตราดอกเบี้ยหนี้กรีซและประเทศรอบนอกอื่น ๆ ได้ลดลงมากในช่วงสองปีที่ผ่านมานับตั้งแต่ที่เขาเข้ารับตำแหน่งผู้บริหารของ ECB Mario Draghi ได้เดินเข้าเส้นชัยอย่างดีในการทำ สิ่งที่ต้องใช้เพื่อรักษายูโรโซนไว้เป็นอันขาดหลังจากนั้นจะมีประเด็นเล็ก ๆ น้อย ๆ ที่จะต้องรักษาหลักการที่เก่าแก่ในยูโรโซนหากผลที่ตามมาก็คือการเลิกจ้างและความเข้มงวดทางการคลังก็ไม่เคยทำให้ประเทศต่าง ๆ กลับมาสู่เส้นทางการกู้ยืมอย่างยั่งยืนในขณะนี้ ไม่จำเป็นต้องสนับสนุนพันธบัตรนอกโดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้ามันจะเจ้าชู้กับรัฐธรรมนูญทำไม ECB ควรกลับไปที่ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศสิ่งที่ n ควร ECB ซื้อหากมีการขยายฐานเงินไม่ควรซื้อหลักทรัพย์สกุลเงินยูโร แต่สหรัฐฯหลักทรัพย์ธนารักษ์ในคำอื่น ๆ ควรกลับไปแทรกแซงในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศนี่คือสาเหตุหลายประการประการแรก First, มันแก้ปัญหาของสิ่งที่จะซื้อโดยไม่ต้องเพิ่มอุปสรรคทางกฎหมายการดำเนินงานในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นอย่างดีภายในระยะเวลาของ ECB ประการที่สองพวกเขายังไม่ได้ก่อให้เกิดปัญหาด้านความเป็นคุณธรรมทางศีรษะยกเว้นหนึ่งคิดว่าของอันตรายทางศีลธรรมในระยะยาวที่มากเกินไป สิทธิพิเศษในการพิมพ์สกุลเงินสากลของโลกสร้างขึ้นเพื่อนโยบายการคลังของสหรัฐฯประการที่สามการซื้อดอลลาร์ของ ECB จะช่วยผลักดันให้ค่าเงินดอลลาร์ในยูโรแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลล่าร์การดำเนินการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศระหว่างธนาคารกลางของ G7 ได้ลดลงไปแล้วในหลายปีที่ผ่านมา ส่วนหนึ่งเป็นเพราะทฤษฎีที่ว่าพวกเขา don t ผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนยกเว้นเมื่อพวกเขาเปลี่ยนวัสดุสิ้นเปลือง Fratzscher 2004, Dominguez และ Frankel 1993a, 1993b มีหลักฐานบางอย่างที่แม้แต่ ste การแทรกแซงที่เข้มงวดจะมีผลรวมทั้งเงินยูโร Sarno and Taylor 2001, Reitz and Taylor 2008, Taylor 2004, Fatum and Hutchinson 2002 แต่ในกรณีใด ๆ เรากำลังพูดถึงการซื้อ ECB ของดอลลาร์ที่จะเปลี่ยนปริมาณเงินยูโร อุปทานของยูโรจะช่วยลดการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศการขยายตัวของเงินสกุลที่อ่อนค่าลงสกุลเงินนั้นมีประสิทธิภาพการขยายตัวทางการเงินจะมีประสิทธิภาพมากกว่าการขยายตัวทางการเงินซึ่งโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อใดที่ปัจจุบันมีขอบเขตน้อยมากในการผลักดันให้อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นต่ำกว่ามาก การลดลงของเงินยูโรจะเป็นยาที่ดีที่สุดในการฟื้นฟูความสามารถในการแข่งขันด้านราคาระหว่างประเทศไปยังประเทศต่าง ๆ และนำภาคการส่งออกกลับสู่ภาวะสุขภาพแน่นอนพวกเขาจะลดค่าลงด้วยตัวเองหากพวกเขาไม่ยอมเลิกสกุลเงินยูโรสิบปีก่อน วิกฤตและถ้ามันไม่ได้สำหรับหนี้สกุลเงินยูโรของพวกเขาค่าเสื่อมราคายูโรเป็นคำตอบความแข็งแรงของเงินยูโรได้จัดขึ้นอย่างน่าทึ่งในช่วง f วิกฤตของปีที่ผ่านมาแท้จริงสกุลเงินแข็งค่าขึ้นเมื่อ ECB ปฏิเสธที่จะดำเนินการกระตุ้นทางการเงินในที่ประชุมวันที่ 6 มีนาคมเงินยูโรอาจจะอ่อนตัวลงอย่างมากแม้เยอรมันอาจอุ่นขึ้นเป็นเงินได้ง่ายถ้ามันหมายถึงการส่งออกมากกว่าไม่มากนัก ธนาคารกลางควรเลือกนโยบายการเงินของตนเพื่อประโยชน์ของเศรษฐกิจของตนเองผลประโยชน์ของผู้ที่อาศัยอยู่ในส่วนอื่น ๆ ของโลกมาสอง แต่ข้อเสนอในการประสานงานในระดับสากลเพื่อผลประโยชน์ร่วมกันคือ Raghuram Rajan ยุติธรรมหัวของ ธนาคารกลางอินเดียเพิ่งเรียกร้องให้ธนาคารกลางในประเทศอุตสาหกรรมที่จะเข้ามามีส่วนร่วมในตลาดเกิดใหม่ด้วยการประสานงานระหว่างประเทศการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของ ECB จะเป็นอย่างไรเมื่อได้รับความร่วมมือจาก G20 เป็นอย่างดีในปีนี้ตลาดเกิดใหม่กำลังเป็นห่วง เกี่ยวกับการกระชับนโยบายการเงินทั่วโลกความกลัวจะไม่มีการคลายทางการเงินเช่นเดียวกับในสกุลเงิน ency wars พูดถึงสามปีที่ผ่านมาขณะที่เฟดปรับลดการซื้อหลักทรัพย์หลักทรัพย์ของสหรัฐฯเป็นเวลาที่เหมาะสำหรับ ECB ในการเข้าซื้อกิจการและซื้อข้อมูลบางอย่างของตัวเองข้อความสั้น ๆ ของคอลัมน์นี้จะปรากฏเป็น โครงการ Syndicate op-ed. De Grauwe, Paul และ Yuemei Ji 2013, ผลกระทบด้านการคลังของโครงการซื้อพันธบัตรของ ECB, 14 มิถุนายน Dominguez, Kathryn และ Jeffrey Frankel 1993a, การแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศผลกระทบจากผลงาน, The American Economic Review, Vol 83, No 5, December, 1356-69 Dominguez, Kathryn and Jeffrey Frankel 1993b, สถาบันวิจัยเพื่อการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศสถาบันเศรษฐศาสตร์ระหว่างประเทศ, วอชิงตัน, ดีซี Fatum, Rasmus และ Michael Hutchison 2002, การแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของ ECB และสถาบันการเงินในยุโรป กรอบข่าวและการแทรกแซงการทบทวนเศรษฐกิจแบบเปิด, 2002, vol 13, issue 4, หน้า 413-425 Frankel, Jeffrey 2012, Eurobonds สามารถเป็นคำตอบของวิกฤตยูโรโซน, 27 มิถุนายน Frankel, Jeffrey 2011, ECB s สาม ความผิดพลาดในวิกฤติกรีกและวิธีการได้รับสิทธิอธิปไตยในอนาคต 16 พฤษภาคม Fratzscher, Marcel 2004 กลยุทธ์อัตราแลกเปลี่ยนนโยบายในเศรษฐกิจ G3 ใน C เฟร็ด Bergsten จอห์นวิลเลียมสัน eds ดอลลาร์ปรับวิธีไกลกับสิ่งที่สถาบันเศรษฐศาสตร์ระหว่างประเทศ , Washington, DC Reitz, Stefan และ Mark P Taylor 2008, ช่องประสานการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศการวิเคราะห์เชิงโครงสร้างแบบไม่เชิงเส้น, การทบทวนเศรษฐกิจยุโรป, ฉบับ 52, ฉบับที่ 1, มกราคม, 55 76 Sarno, Lucio และ Mark P Taylor 2001, Intervention อย่างเป็นทางการ ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีประสิทธิภาพหรือไม่และถ้าเป็นเช่นนั้นวารสารวรรณกรรมด้านเศรษฐศาสตร์ 39 3, 839-868 เทย์เลอร์, มาร์คพี 2004, การแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการมีผล, Economica, ฉบับที่ 71, ฉบับที่ 281, กุมภาพันธ์ , 1-11.FX การแทรกแซงของ BoJ, ECB, s Decline. Japanese JPY ความเสี่ยงจากการแทรกแซงทางกายภาพของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้เพิ่มขึ้นอย่างมากเนื่องจากรายงานล่าสุดของ Commitment of Traders ระบุว่าการวางตำแหน่ง มีการเติบโตอย่างมากในระยะยาวการเก็งกำไรในระยะยาวของสัญญาล่วงหน้าเงินเยนอยู่ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2547 ซึ่งเป็นเดือนก่อนที่ BOJ จะเข้าแทรกแซงในท้ายที่สุดผู้ค้าควรระมัดระวังในการถือครองหุ้นกู้ระยะสั้น USDJPY และรักษาระดับการซื้อขายที่ตึงตัว ยูโรแข็งค่าขึ้นเมื่อเช้าวันจันทร์ขณะที่ ECB Jean-Claude Trichet กล่าวว่าธนาคารกังวลเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนที่มากเกินไปในขณะที่เขาเห็นว่ามีการแก้ไขภาวะตลาดอย่างต่อเนื่องและมีนัยสำคัญอย่างยิ่งสำนวนนี้มาจากหางยาว การชุมนุมยูโรที่แรงผลักดันให้สกุลเงินที่จะบันทึกเสียงสูง 1 5459 ในวันศุกร์ที่เรากล่าวถึงด้านล่างการแทรกแซงด้วยวาจาโดยเจ้าหน้าที่ยุโรปเป็นเรื่องปกติที่ค่อนข้างและผลกระทบจากความเห็นของ Trichet อาจจะ จำกัด ในขณะที่เขาหยุดไม่ได้เรียกร้องให้ย้ายที่โหดร้าย ตีพิมพ์ครั้งแรกเมื่อวันที่ 7 มีนาคม 2551 ความอ่อนแอในวงกว้างของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอย่างมากเมื่อไม่นานมานี้แน่นอนในช่วงสองสามสัปดาห์ที่ผ่านมาสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐพุ่งสูงขึ้นเรื่อย ๆ ric จาก Fed ประธาน Ben Bernanke และสัญญาณว่าสหรัฐกำลังอยู่ในภาวะถดถอยด้านการค้าเป็นสิ่งสำคัญที่ยูโรกำลังแตะจุดสูงสุดใหม่เกือบทุกวันค่าเงินเยนของญี่ปุ่นอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 9 ปีและเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ ได้พังลงสู่ระดับสูงสุดในรอบ 26 ปีการแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็วของสกุลเงินเหล่านี้อาจเป็นเรื่องที่น่ากังวลสำหรับเจ้าหน้าที่ของรัฐบาลและธนาคารกลางเนื่องจากยูโรโซนญี่ปุ่นและนิวซีแลนด์ทั้งหมดขึ้นอยู่กับการส่งออกเพื่อการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อผู้บริโภคกระชับกระเป๋าสตางค์ และการใช้จ่ายจางหายไปเป็นผลให้เป็นที่น่าสงสัยว่าถ้าธนาคารกลางยุโรป, ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นและธนาคารแห่งประเทศนิวซีแลนด์สำรองจะพยายามประสานงานเพื่อป้องกันความผิดพลาดทั้งหมดออกของเงินดอลลาร์สหรัฐในการพยายามที่จะชั่งน้ำหนัก ลดลงในสกุลเงินของตนเองธนาคารเหล่านี้ไม่ใช่คนแปลกหน้าในการแทรกแซงตลาดสกุลเงินครั้งสุดท้ายที่มีการประสานงานครั้งสำคัญในการแทรกแซงในเดือนกันยายน 2543 เมื่อเฟด BOE BoJ และ BoC เข้าร่วมกับ E CB เพื่อสนับสนุนเงินยูโรที่กำลังถูกย่ำแย่ขณะที่ RBNZ เข้าแทรกแซงเพียงปีที่ผ่านมาเพื่อป้องกันการเพิ่มขึ้นของเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์เราจะกลับมาทำซ้ำอีกครั้งในปี 2551 หรือไม่ญี่ปุ่นมีแนวโน้มที่จะแทรกแซงความเป็นอิสระมากที่สุดในบรรดาประเทศ G-10 ผู้กำหนดนโยบายของญี่ปุ่นคือ ส่วนใหญ่มีแนวโน้มที่จะทำให้มือของพวกเขาสกปรกและแทรกแซงในตลาดสกุลเงินเมื่อการเคลื่อนไหวของราคาเยนของญี่ปุ่นมีความผันผวนมากเกินไปและเป็นที่ชื่นชอบมากอย่างไรก็ตามธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นและกระทรวงการคลังได้รับการผ่อนปรนมากขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมา การแทรกแซงอย่างเป็นทางการครั้งล่าสุดได้ดำเนินการในเดือนมีนาคม 2547 อย่างไรก็ตามผู้กำหนดนโยบายมีเหตุผลมากมายที่จะต้องกังวลเกี่ยวกับกระแสเงินเยนล่าสุดของญี่ปุ่นเมื่อเทียบกับคู่สกุลดอลล่าร์สหรัฐเมื่อไม่นานมานี้ร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 8 ปีที่ 101.40 จุดแข็งของสกุลเงินกำลังทำร้าย อัตรากำไรของ บริษัท ญี่ปุ่นรายใหญ่เนื่องจากการสำรวจล่าสุดของ Tankan พบว่า บริษัท ญี่ปุ่นส่วนใหญ่คาดการณ์ว่ามูลค่าของ USDJPY ในปีพ. ศ. 2551 จะอยู่ที่ประมาณ 113 00 ขณะที่คู่ค้าเหล่านี้สามารถทำได้อย่างรวดเร็ว ระดับการป้องกันความเสี่ยงสูงถึงระดับ 100 นอกจากนี้รัฐมนตรีว่าการกระทรวงเศรษฐกิจญี่ปุ่น Hiroko Ota ยังชี้แจงว่าจุดคุ้มทุนของ บริษัท อยู่ที่ระดับ 106 60 และ บริษัท ต่างๆเช่น Toyota Yamaha Motor Co และ Nippon Steel รายงานว่า กำไรที่น่าผิดหวังส่งผลให้หุ้นของผู้ส่งออกได้รับความนิยมอย่างมากและเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ Nikkei Stock Average ลดลง 6% ในช่วง 5 วันที่ผ่านมาซึ่งนับเป็นการสูญเสียที่ยิ่งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 17 สิงหาคมที่ผ่านมา ในด้านกิจกรรมทางเศรษฐกิจการเบียดบังในภาคการส่งออกของญี่ปุ่นและการปรับตัวลงของ Nikkei จะไม่เป็นที่น่าสงสัยว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นอาจพิจารณาแทรกแซงในตลาดสกุลเงินเพื่อช่วยพยุงราคา USD JPY เหนือระดับ 100 จุดที่ไม่เห็นตั้งแต่เดือนธันวาคมปี 1995 เพื่อให้มั่นใจว่าผู้ส่งออกของประเทศไม่ได้เป็นง่อยโดยอัตราแลกเปลี่ยนที่ไม่รุนแรงในขณะที่ประสิทธิภาพของการแทรกแซงสกุลเงินเป็นเครื่องมือนโยบายได้รับการ การอภิปรายอย่างต่อเนื่องภายในตลาดการเงินและสถาบันการศึกษามานานหลายปีมีการโต้เถียงกันว่าอย่างน้อยในระยะสั้นอาจมีผลอย่างไร้ความปราณีระหว่างธนาคารกลาง G-3 ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นเป็นประเทศที่ใช้งานมากที่สุดในนโยบายนี้ นอกจากนี้ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นยังต้องการลดผลกระทบจากการเก็งกำไรด้วยเช่นกันซึ่งหมายความว่าคู่สกุลเงินสามารถเพิ่มขึ้นได้หลายร้อยจุดภายในไม่กี่นาทีอย่างไรก็ตามข้อมูล COT ล่าสุดแสดงให้เห็นว่าการกำหนดตำแหน่งของเงินเยนยังไม่มากนัก สกุลเงินอาจมีช่องว่างในการได้รับมากขึ้นทั้งสองด้านผู้ค้าเงินตราต่างประเทศซึ่งเป็นสกุลเงิน USD JPY ต้องระมัดระวังและเข้มงวดมากขึ้นเมื่อมีการหยุดเนื่องจากสกุลเงินเข้าใกล้ 100. ธนาคารกลางยุโรปที่มีอัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นการแทรกแซงอาจทำอันตรายมากกว่าดี แม้ว่าการขายเงินยูโรในตลาดเงินสดจะสร้างการปรับฐานในระยะสั้นใน EURUSD แต่ก็ไม่น่าจะเป็นทางออกที่เหมาะสมในระยะปานกลางเมื่อ ECB เข้ามามีส่วนร่วม ในปี 2543 ปัจจัยพื้นฐานสนับสนุน EURUSD ที่แข็งแกร่งขณะที่คู่ซื้อขายใกล้เคียงกับ 0 86 ในขณะที่การแทรกแซงเป็นข้อเสนอที่สูญเสียไปทั้งคู่ลดลงเหลือเพียง 0 8225 ภายในหนึ่งเดือนการย้ายนี้ก็มีผลในการสร้างส่วนต่ำสุดในสกุลเงินคู่นี้ แม้ว่าเศรษฐกิจยูโรโซนจะแย่ลงกว่ายูโรโซนซึ่งไม่จำเป็นต้องรับประกันเงินยูโรที่อ่อนค่าลงอย่างไรก็ตามเจ้าหน้าที่ยุโรปซึ่งพึ่งพาการแทรกแซงด้วยวาจามักอ้างความรู้สึกไม่สบายเมื่อเทียบกับเงินยูโรที่เพิ่มขึ้นเนื่องจาก บริษัท ที่ส่งออก ซึ่งเป็นครั้งแรกในข้อตกลงที่ได้รับการตกลงกันไว้เรารัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังในยุโรปและประธานอีซีบีของ Trichet กล่าวว่าในสถานการณ์ปัจจุบันเรามีความกังวล เกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนที่มากเกินไปเราไม่เคยกล่าวมาก่อนหน้านี้ว่าเรากังวลเกี่ยวกับสถานการณ์ปัจจุบันเราไม่คิดว่าการเคลื่อนไหวครั้งล่าสุดเป็นเรื่องที่สะท้อน ting พื้นฐานทางเศรษฐกิจความเห็นถูกติดตามโดยมุมมอง dour โดย Martin Winterkorn ผู้บริหารสูงสุดของโฟล์คสวาเก้นที่กล่าวว่า บริษัท อาจจะยังคงสูญเสียเงินในสหรัฐอเมริกาซึ่งเป็นตลาดรถยนต์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกแม้จะมีความพยายามมากมาย นาย Winterkorn กล่าวกับทาง Financial Times ว่าในระดับเงินดอลลาร์นี้จะเป็นเรื่องที่ยากลำบากอย่างไรก็ตามสำนวนก็ไม่ได้ช่วยแก้ปัญหาการชุมนุมของยูโรและในระดับหนึ่งกำไรของสกุลเงินก็อาจไม่ได้มาถึง อัตราเงินเฟ้อที่แข็งค่าขึ้นในยูโรโซนกำลังเร่งตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในอัตราร้อยละ 3 ต่อปีซึ่งเป็นอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ที่ยูโรได้รับการเปิดตัวในปี 2542 การรวมกันระหว่างราคาพลังงานและราคาอาหารที่เป็นประวัติการณ์ทำให้ต้นทุนผู้บริโภคเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่พิจารณาเรื่องนี้หากค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงค่าใช้จ่ายของสินค้านำเข้าเช่นน้ำมันจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วมากขึ้นส่งผลให้ยูโรโซนได้รับประโยชน์จากการแข็งค่าของสกุลเงินที่ให้อัตราเงินเฟ้อในปัจจุบัน e สถานการณ์ดังกล่าวเป็นจุดแข็งของ ECB ในด้านเสถียรภาพด้านราคาเนื่องจากธนาคารยังคงรักษาอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 4 00% ในเดือนมีนาคมและได้รับการตอบรับกับคำวิจารณ์ที่ขมขื่นจาก ECB President Trichet ธนาคารกรุงศรีอยุธยาหลังจากล้มเหลวในเดือนมิถุนายน 2007, พวกเขาจะพยายามอีกครั้งในเดือนมิถุนายน 2550 เพียงไม่กี่สัปดาห์หลังจากที่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยถึงร้อยละ 8 ธนาคารแห่งประเทศนิวซีแลนด์ได้คาดการณ์ล่วงหน้าว่าพวกเขาพยายามที่จะทำให้เงินดอลลาร์นิวซีแลนด์อ่อนค่าลงอย่างมากโดยขายได้ทันทีในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นครั้งแรก ไม่ได้เป็นเพียงผลกระทบจากการแทรกแซงที่ไม่สอดคล้องกับผลกระทบของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่การกระทำไม่ได้ผลแน่นอนในตอนนั้นเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์เพิ่มขึ้น 26 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับสหรัฐฯ ดอลลาร์สูงเป็น 0 7637 ขณะที่สกุลเงินเริ่มถอยลงในที่สุดก็ทำท่าสูงที่สุดเท่าที่ 0 8107 ก่อนที่จะโพสต์ลดลงมากขึ้นในขณะที่ RBNZ ไม่ได้ specifica กล่าวว่าพวกเขาเข้ามาแทรกแซงในจุดนี้การขายสุทธิเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์โดยธนาคารกลางที่เกิดขึ้นในช่วงเดือนนี้ชี้ให้เห็นว่าพวกเขามีส่วนเกี่ยวข้องกับการลดลงครั้งแรกเนื่องจากเป็นประเทศที่ขึ้นอยู่กับการส่งออก ความแข็งแรงของกีวีจะกัดใหญ่ออกจากการส่งออกทั้ง RBNZ Governor Bollard และรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Cullen ได้เตือนซ้ำ ๆ ว่าสกุลเงินนั้นมีมูลค่าสูงเกินไป แต่อย่างไรก็ตาม RBNZ ไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 4 เท่าในช่วง ในปีพ. ศ. 2550 สู่ระดับสูงเป็นประวัติการณ์ที่ร้อยละ 8 25 เมื่ออัตราเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้นจากการควบคุมการเคลื่อนไหวครั้งนี้แสดงให้เห็นว่านี่เป็นขั้นตอนที่สำคัญมากสำหรับธนาคารกลางและไม่ใช่เรื่องที่ต้องดำเนินการอย่างอ่อนโยนอย่างไรก็ตาม RBNZ ไม่ได้เข้ามาแทรกแซงตั้งแต่กลางเดือนพ. ค. 2550 แม้จะมีเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์แข็งค่าขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 26 ปีที่ 0 8213 เช่นเดียวกับยูโรโซนเศรษฐกิจนิวซีแลนด์กำลังได้รับประโยชน์จากความสามารถในการต่อสู้กับเงินเฟ้อของกีวีที่แข็งแกร่ง, เนื่องจากการแข็งค่าช่วยในการระงับการเติบโตของราคานำเข้านอกจากนี้เมื่อ Trichet ใช้ถ้อยคำที่โหดร้ายเพื่ออธิบายถึงการเคลื่อนไหวของสกุลเงินในปี 2547 เงินยูโรแข็งค่าขึ้น 13 เปอร์เซ็นต์ใน 2 เดือนนับตั้งแต่ต้นปีนี้เงินยูโร EUR มีเพียง 6 ซึ่งจะอธิบายได้ว่าทำไมธนาคารกลางไม่ได้เน้นย้ำถึงการเคลื่อนไหวล่าสุดอย่างไรก็ตามหากการขึ้นสู่ระดับยูโรยังเกิดขึ้นเมื่อแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเริ่มผ่อนคลาย ECB อาจจะเปลี่ยนท่าทีดูหมิ่นและพิจารณาอัตราการตัดสั้นลงอย่างรวดเร็วซึ่งจะ ต่อมาส่งสกุลเงินดิ่งโดยไม่ต้องใช้ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศและแทรกแซงทางร่างกายในตลาดการแทรกแซงเป็นสิ่งที่ควรค่าแก่ความพยายามดังที่กล่าวไว้ข้างต้นธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นธนาคารกลางยุโรปและธนาคารแห่งประเทศนิวซีแลนด์มีส่วนร่วมทั้งหมด การแทรกแซงเงินตราต่างประเทศด้วยความสำเร็จในระดับที่แตกต่างกันในอดีตที่มีมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ในการระดมทุนจากต่างประเทศอย่างเป็นทางการ BoJ นับว่าเป็นสถาบันที่ดีที่สุดในการวางหมวกให้กับญี่ปุ่น yen เนื่องจากการแข็งค่าอย่างมากทำให้กำไรส่วนเกินของ บริษัท ญี่ปุ่นลดลง ECB และ RBNZ มีผลกำไรจากการแข็งค่าของสกุลเงินถึงแม้ว่าจะมีผลกระทบเชิงลบต่อการส่งออกเนื่องจากเป็นตัวช่วยให้เศรษฐกิจของประเทศต่างๆ อัตราเงินเฟ้อที่ปรับตัวลงอย่างรุนแรงส่งผลให้ธนาคารกลางที่ตั้งข้อสังเกตว่าอาจไม่ได้อยู่ในความสนใจที่ดีที่สุดในการที่จะทำให้ความพยายามในการประสานงานกับตลาดการเงินที่ชัดเจนในรูปสกุลเงินหยาบคายและแทรกแซงทางการเงินในตลาดเงินสดที่ค่อนข้างจะประกาศโดย Terri Belkas, นักวิเคราะห์สกุลเงิน, Forex Capital Markets LLC, บอกเราว่าคุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับบทความนี้ Email